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市场动态

上海自贸区会取代中国香港成为金融中心吗 ?

时间:2013-11-03 信息泉源:www.titanos.cn
       中国香港对上海的忧虑 ,从四年前上海被定位为“国际金融中心”最先 ,而新自贸区飞速启动 ,被视为在“复制一个香港” ,更让港人迫切感受到竞争的压力 。
       已往几个星期里中国香港政商各界都在讨论自贸区 ,举行种种钻研会 ,每家投行都在揭晓针对自贸区的报告 。凭证上海自贸区现在已经可见的总体计划 ,许多专家信托上海自贸区有望在3年内在商业自由化、利率市场化、人民币自由兑换等多个方面取得突破 ,“上海的3年时间表 ,就是香港的deadline,还剩下3年时间去改善提升” ,有业界专家在一次钻研会上云云结论 。
       香港人对上海 ,主要有两个“怕” 。
       首先 ,金融是中国香港的支柱 ,面临上海 ,港人最怕的是金融中心职位被抢走 。尤其“十二五”妄想中将香港定位为人民币离岸中心 ,令港人每次听到中央提“人民币营业”都心里一颤 ,前海如是 ,上海自贸区更如是 。
       但事实上 ,在中国香港之后 ,上海自贸区并不是首开离岸营业 ,外洋早已有伦敦、新加坡等人民币离岸市场 。随着各个市场的壮大 ,相互间的人民币生意流通也越来越多 ,香港地区作为人民币离岸中心的角色反而更突出起来 。更主要的是 ,香港地区由于人民币存量越来越多 ,缺乏投资渠道 ,曾多次向中央表达人民币回流内地的意愿 ,上海自贸区这样的妄想 ,正提供了一个香港地区人民币回流的途径 ,若是以后在香港可以买到投资于上海的人民币产品 ,显然将提高人民币投资的意欲 。
      另一方面 ,上海自贸区虽然有人民币方面开放的妄想 ,但其定位并不是一个金融为主的特区 ,更没有鼎力大举生长人民币营业的细节妄想 。并且 ,上海自贸区的商业量事实有限 ,总规模仅是现在香港人民币结算规模的五分之一 。香港地区财经事务及库务局局长陈家强展望 ,上海自贸区域的建设中关于人民币自由兑换的重点 ,将是在经常帐的开放中“再做多点” ,而不是要成为另一个离岸中心 。
       同时 ,上海自贸区的实验若是乐成 ,这一模式很快会在内地各处着花 ,反过来关于人民币资源项目的开放作育动力 ,香港地区在这一历程中 ,所能挖掘到的人民币营业商机 ,远远大于受到的挑战 。港交所总裁李小加将此概况为“增量竞争” ,他以为 ,中央生长上海自贸区的力度越大=内地金融业开放速率越快=香港的乐成来得越快 。
       香港地区是全球最大的自贸区 ,港人对上海自贸区另一个“怕” ,是怕上海自贸区将依附低税率等优势 ,将国际大型机构总部、商业、物流业等一切吸引到这个“小香港”去 。
       然而这一担心越发没有凭证 。上海虽大 ,但自贸区划定规模仅29平方公里 ,差未几只有香港的1/40 ,即便真正复制了一个香港 ,能够吸引的机构总部、商业、物流业也都相当有限 。另一方面 ,只管自贸区企业所得税有望下调到15% ,但这不代表内地种种其它税项也将被免去 。别的 ,业界人士体现 ,企业在香港地区每年缴税一次 ,而在内地则每月缴税 ,企业资金安排大有区别 ,税收支出很难低过香港地区 。
       不但云云 ,香港地区作为国际金融中心最大的优势绝非税制 ,而是成熟和与国际接轨的执法 ,专业而高效的会计效劳等等“软件” 。仅以执法为例 ,中国香港通行西欧法系 ,享有自力司法权和终审权 。上海自贸区现在不但做不到司法自力 ,原本的执法系统也自成一体 ,与此相关的人才、效劳模式等等若要抵达香港的水平 ,生怕越发需要多年的实验与磨合 。
       别的 ,香港地区更是个信息高度流通的地区 ,蓬勃高效的媒体是香港投资者和机构规避金融危害的主要途径 ,这对金融业及种种商业的生长都至关主要 。上海自贸区曾被讨论过扫除网禁的话题 ,但旋即被否定 。事实上 ,即便上海自贸区内能获得“自由登录FACEBOOK”之类的特殊待遇 ,距离香港种种信息的高速流通依然有很大的距离 。
       虽然自贸区在各方面与香港地区相比 ,都像是孩子比大人 ,然而“孩子”转变日新月异 ,前途不可限量 ,“大人”却原地踏步 ,守株待兔 。
       但与上海自贸区所指示的中央高层锐意刷新的取向相比 ,香港地区的“刷新”一直停留在口头上 。已往十多年来以金融、地产为首的“二元经济” ,令香港工业畸形生长 。在科技一直前进的同时 ,香港现在的事情种类甚至远少于70、80年月 。而与三四十年前相比 ,香港地区作为经济窗口、转口港的职位优势已将不保 。
       加速前进的都会 ,也绝不但仅一个上海 ,新加坡、深圳等身边的竞争者都已在迎头遇上 。香港地区若是再停步10年 ,基础不需上海来“竞争” ,生怕也已退步到国际都会的竞争以外 。
       内地设立上海自贸区 ,成为长三角地区龙头中的龙头 。由香港地区发动“港珠澳”以致大珠三角地区的说法已被提及多年 ,香港地区却始终接纳被动姿态 。上海自贸区获批后 ,特首梁振英突然宣布委任“香港与内地经贸相助咨询委员会” ,并体现将探讨南沙、横琴、前海和河套等地和香港未来生长的关系、机缘和相助模式 ,被外界视为对上海自贸区的回应 。
       只管港人的两大“怕”着实都不应怕 ,然而 ,若是中国香港真的什么都不“怕” ,可能才是港人未来最大的隐忧 。由此看来 ,上海自贸区的竞争压力虽远非迫在眉睫 ,但若是能促发香港地区政府和业界的有备无患之意 ,见贤思齐之心 ,配合起劲来“升级”香港地区以应对内地“复制”香港 ,那就着实是一件好事 。
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